明泰铝业拟发行不超过6000万股，占发行后总股本的比例不超过14.96%。公司自设立以来一直从事铝板带箔的生产与销售业务。公司2008年-2010年分别实现营业收入41.46亿元、32.89亿元和49.89亿元；净利润分别为3462.95万元、1.57亿元和2.64亿元。
明泰铝业债转股股东或坐享其成
在公司改制之前，2007年3月，明泰铝业实际控制人马廷义等7名股东将部分股权转让给郝明霞等41名自然人。从申报稿得知，郝明霞等41名自然人能够在明泰铝业改制前夕低价入股，背后有段故事。
申报稿显示，为了抢占高精铝板带箔市场，马廷义2000年决定建设(1+4)热连轧生产线项目，并于2001年12月设立了创宇铝业。时隔一年，为了发挥热连轧生产线的最大效能，马廷义等7人拟整合创宇铝业与明泰铝箔。创宇铝业2002年被清算，清算日债务为3116.04万元，主要是尚未到结算日或付款期的设备款、工程款，创宇铝业原7名自然人股东以自有资金和向郝明霞等41名自然人的借款对创宇铝业的债务进行了清偿。
2007年3月，马廷义、马廷耀将其所持明泰铝箔的部分股权按照出资额1：1转让给上述41位自然人，股权转让价款即为向41位自然人的借款金额。上述股权转让出资额合计2830万元，股权转让占总股本比例为8.98%。
九年前的一笔债权，四年多前转为股权，随着河南明泰铝业股份有限公司的IPO申请周五上会，这批债转股股东有望坐享上市盛宴。
所投项目产能面临过剩风险
国内一些铝加工企业曾经因此遭受过巨额亏损。中国铝业西南铝公司高层曾告诉记者，为了担心铝价大幅飙升，公司采购了大量的铝锭，但是铝锭价格后来出现暴跌，公司出现了巨额亏损。
不过相比于目前的电解铝企业，铝加工行业利润较好一些，尤其是高端铝加工产品。2008年~2010年，明泰铝业分别实现营业收入41.46亿元、32.89亿元和49.89亿元；净利润分别为3462.95万元、1.57亿元和2.64亿元。在2008年之前，由于铝价较高，并且波动较大，明泰铝业的盈利状态并不理想。
通过查阅其竞争对手常铝股份(002160.SZ)、栋梁新材(002082.SZ)、东阳光铝(600673.SH)、鲁丰股份(002379.SZ)等铝加工上市公司财务情况，记者注意到，明泰铝业的盈利能力并不突出。此外，无论是在印刷版PS版基、空调箔等下游领域，明泰铝业的优势都不突出。
华泰证券研究员刘敏达表示，中铝系的瑞闽及西南铝业、明泰铝业、栋梁新材、华北铝业、东阳光铝、常铝股份等企业都可以生产PS版基。中国目前PS版基的总产能是 25万吨左右，满足国内需求外还可部分用于出口。产能饱和使得传统PS版市场竞争较为充分，盈利空间已经不大，厂商纷纷投资建立具有更广阔发展空间的CTP版(即PS 版中的高端的A级产品)基生产线。
行业原材料波动严重影响净利润
据了解，国内一些铝加工企业曾经因此遭受过巨额亏损。中国铝业、西南铝公司高层曾表示，为了担心铝价大幅飙升，采购了大量的铝锭，但是铝锭价格后来出现暴跌，公司出现了巨额亏损。
2008年8月前铝锭价格在高位徘徊，自2008年9月开始铝锭价格急剧下滑，至12月跌入谷底，跌幅达到34.25%。2009年开始稳步回升。在铝锭价格稳定的2009年和2010年，明泰铝业实现归属于母公司股东的净利润分别为14,203.79万元和24,084.51万元，盈利能力持续增长。而2008年9月开始铝锭价格急剧下滑，影响明泰铝业归属于母公司股东的净利润减少至3,331.42万元。
明泰铝业称，考虑到宏观经济变化及市场供求变动等因素的影响，未来几年国内铝锭价格变动存在一定的不确定性，若出现铝锭价格短期内急剧下跌，将会对公司盈利水平形成不利影响。
