主要观点.
本周钢材现货价格小幅反弹但走势偏弱,原材料尤其是铁矿石价格开始回升,各品种毛利均有小幅改善。
钢材品种需求出现分化:近期社会库存延续下降趋势,下降幅度趋缓;钢材产品的下游需求表现出现分化,建筑钢材如螺纹钢、高线的需求由清明之后开工回复需求较为旺盛;而板材需求受下游汽车、家电的销售增长下滑,终端需求初现疲软。
粗钢产量屡创新高,钢材价格存在下行压力:4月上旬粗钢产量为198万吨(年化产量为7.2亿吨),环比上升2.9%,供应端压力增大;随宝钢超出预期下调5月份出厂价格之后,武钢、鞍钢也出台了价格政策,其中武钢基本维持平盘、鞍钢下调,同时央行再度上调存款准备金表明政策紧缩趋势不会改变,钢材价格存在下行压力。
投资提示:关注一季报超预期的钢铁企业,如武钢股份;以及长材累企业,如八一钢铁、新兴铸管。申银万国证券股份有限公司
