国内要闻。中国人民银行决定,自2011年4月21日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点;中国钢铁协会数据显示,3月份全国平均日产粗钢191.37万吨;鞍钢下调5月挂牌价刺激市场;钢厂抗拒接受提价,山西焦炭价格下滑;本钢板材停牌增发。
国际要闻。印度螺纹钢生产商尝试提价;欧元走强,南欧钢厂失去北非市场份额;;欧洲、美国的中厚板与中国价差继续扩大。
盈利估算(模拟盈利)。在普氏指数铁矿石协议价的加权估算下,目前螺纹、热轧、冷轧的吨钢毛利约为407元/吨、309元/吨和186元/吨,除螺纹钢盈利能力保持平稳之外,热轧、冷轧利润大幅下降12一18%;不绣钢中除了盈利能力较高的冷轧430外,冷轧201本周吨钢毛利上涨62%。
原料:铁矿石价格继续小幅上涨约20元/吨,进口库存保持平稳,特别是印度矿出现下降;二级冶金焦煤价格保持平稳,仍处于下跌趋势;废钢、铸造生铁等保持价格稳定,方坯与板坯分别上涨40元/吨与50元/吨;镍价格在上周下跌约1%后,回补下跌缺口。
钢价:本周国内各主要钢价品种保持平盘,热轧价格小幅下跌30元/吨。线材、螺纹钢、热卷的经销商库存比上周下降2%。
重点推荐:因日产量的超预期与通胀调控压力,钢材价格上涨缺乏后劲;宝钢与鞍钢下调钢价,以刺激市场反应;以现有库存消化进度来看对需求仍持谨慎态度;考虑2季度启动保障房建设拉动建筑材需求、混凝土结构设计新规范的出台和实施拉动三级螺纹钢需求的预期,和3月钢材出口超预期提升行业景气,以及以包钢股份、攀钢钒钦开启的资源注入概念,我们维持钢铁行业“强于大市”的评级,推荐八一钢铁、太钢不锈、本钢板材、攀钢钒钦等。
