南方稀土势力范围划分完毕
中铝入主广西 五矿入主江西 中色入主广东
中铝公司在南方稀土整合过程中走在了前面。7月19日，由中铝公司、广西有色金属集团、有研稀土新材料股份公司共同组建的中铝广西稀土开发有限公司在广西南宁揭牌成立。
业内人士透露，广西稀土整合的方案透露出的强烈信号是央企在整合之中占主导地位，同时也会考虑地方国企和其他相关方的利益。实际上几大央企对南方稀土资源整合的势力范围已经基本划分完毕，五矿将入主江西，中色则将入主广东。至此，南方稀土“三甲”已没有悬念。
中铝先整合
相比于五矿和中色，中铝面临的情况相对更为简单，因而最先成立合资公司。据广西有色有关人士介绍，广西稀土的采矿权证最终减少至一张，掌握在广西有色手中，但是公司要进一步开发下游深加工产品必须依托中铝，因而在合资公司中让出了控股权。
中铝广西有色稀土开发有限公司的成立是基于2011年3月12日中铝公司与广西有色金属集团有限公司、有研稀土新材料股份有限公司在京签订的广西稀土开发合作框架协议，是集稀土矿产资源勘探、冶炼分离、深加工及稀土科研、贸易为一体的国有全资企业。
据了解，公司作为具有稀有金属和稀土产业经营权的国有重点大型企业，目标是打造“最具成长性的世界一流矿业公司”。公司将力争3年内投资20亿元，实现销售收入35亿元、利税8亿元，5年左右上市。
数据显示，广西是全国稀土丰富的省份中唯一没有进行规模开发利用的地方，已经探明的稀土金属氧化物储量达110万吨。上述广西有色人士透露，中铝公司在国际合作方面具有丰富的经验，资源也比较多，未来广西还将在中铝的牵线搭桥之下引进国外企业，从事下游稀土永磁材料的生产。
大戏将上演
尽管中铝公司在南方稀土整合之中占得先机，但是从对上市公司影响的角度看，大戏仍未上演，投资者还需要等待。
中铝公司有关人士告诉中国证券报记者，中国铝业(601600,股吧)（601600）是三地上市公司，是中铝公司的铝业平台，未来不可能注入稀土资产，实际上合资公司未来计划单独上市也说明中国铝业难以增加稀土业务。
有券商分析师提出，未来真正有望受益南方稀土整合的上市公司是中色股份(000758,股吧)（000758）和广晟有色(600259,股吧)（600259）。因为五矿整合江西稀土也难以将相关资产注入上市公司，而中色股份是中色集团的稀土平台，广晟有色是广晟有色集团的下属公司，一旦中色集团或中色股份和广晟有色集团联手，这两家上市公司都有望从中受益。据生意社分析师宋志超介绍，广晟有色集团目前掌握广东所有的稀土采矿权证。
此前，中色股份与宜兴新威集团公司2011年7月7日签署《中色稀土集团（广东）有限公司出资人协议》，双方共同出资在广东省广州市注册成立中色稀土集团（广东）有限公司。中色股份出资5.1亿元，持股比例为51%，新威集团出资4.9亿元，持股比例为49%。在完成10亿元出资后中色稀土有望控制国内17000吨/年稀土分离产能。
之后，不少券商分析师发布研报强烈推荐，但公司股价仍表现平平。有分析师称，中色股份在上游资源整合方面没有什么进展，而这是市场最关心的内容，只有更进一步的整合动作才能成为公司股价的驱动因素。
行业门槛将提高 赣州稀土分离民企或批量出局
在江西赣州从事稀土分离的刘忠彪最近忧心忡忡，他经营着一家规模比较小的稀土分离厂，年产能只有200吨，由于赣州矿业公司拨给的原矿非常紧张，他的分离厂经常处于停工状态。
在赣州，稀土分离这一环节一直由当地近百家民营企业所控制，然而随着赣州稀土矿业有限公司对矿源的收紧，加上五矿集团、赣州稀土矿业等央企、国企的大举进入，依赖这条产业链生存的民企大都面临无米下锅的窘境。业内人士告诉《每日经济新闻》记者，因为无实力、无资源、无背景，在当地稀土分离产能标准出台前夕，近半民企或被迫出局。
央企、国企大举进入
一直以来，赣州的稀土分离都由当地民企所主导。随着央企的大举进入，民企独霸稀土分离的格局也在发展变化。
早在2008年10月，五矿集团就联合两家赣州当地稀土分离企业——赣州红金稀土公司和定南大华新材料资源公司共同组建了五矿稀土（赣州）股份有限公司（以下简称五矿稀土）。今年5月，国家出台相关政策，提出“基本形成以大型企业为主导的稀土行业格局，南方离子型稀土行业排名前三位的企业集团产业集中度达到80%以上”的目标。随后，央企五矿集团高调宣布其有志成为三大龙头企业之一，其他央企同样在积极整合南方稀土分离能力。就在该意见出台前，央企中色集团宣称在广东韶关开建最大稀土分离厂；7月19日，中铝与广西有色合资组建的稀土公司也正式挂牌。
要成为南方稀土前三甲，五矿稀土显然不满足于目前的规模，因此频频向民企抛出橄榄枝，德利、永源等当地民营稀土企业均被五矿稀土商谈过收购事宜，但因为各种原因都没能谈拢。在德利稀土负责人袁海涛看来，五矿稀土是为了扩大分离能力，用分离能力来向赣州矿业集团讨资源，从而达到抢占资源的目的。袁海涛称，一旦五矿的分离能力大幅增加，就能拿到更多的原矿。
央企在赣州频频发力收购稀土分离企业，手握稀土矿源的赣州稀土矿业公司自然也不甘落后。公司总经理谢来福表示，他们正和下游企业商谈收购和合作的事宜，准备把公司打造成稀土全产业链企业。
环保、产能标准将提高
赣州稀土行业协会一位负责人向《每日经济新闻》记者介绍，目前赣州从事稀土分离的企业有近百家，年分离能力接近4万吨，但是赣州稀土矿业公司拨配的原矿只有1万吨，分离产能严重过剩。
刘忠彪向记者介绍，他经营的稀土分离厂年产能只有200吨，由于赣州稀土矿业拨给的原矿很紧张，使自己的厂子经常处于停工状态。“这还不是最坏的情况，最让人头疼的是环保达标问题。”刘忠彪说，1月份国家环保总局发布了 《稀土工业污染物排放标准》，到10月1日即将正式实施，由于企业没有足够的资金去建环保设施，届时前景难明。
刘忠彪称，目前传闻中赣州市正在制定的标准可能是以年产量1500吨至2000吨为下限，这对于当地多数民营分离企业来说简直是遥不可及。据上述赣州稀土行业协会负责人介绍，现在赣州市稀土分离行业能达到这个标准的大部分是央企参股的分离厂，在民营企业中只有虔东稀土等少数几家能达到这个标准。这位负责人认为，有关部门设置“环保”和“产能”两项标准，将使赣州市近百家稀土分离企业中的一半多面临被淘汰的危局。
“三无”企业或批量出局
赣州市稀土分离产能标准下月或将出台，留给中小民企的时间并不多，他们必须要在这段时间里想好自己的出路。
事实上，产能早已过剩，却又被迫要扩充产能，对中小企业来说本身就是一件非常矛盾的事情。立兴稀土的黎剑说，他们原本具备年产600吨的规模，但因为赣州稀土矿业公司拨配的原料不足，目前基本上处于停产和半停产的状态。如果举债扩充产能，面临的问题只会更多。
“扩充是找死，不扩充是等死。”黎剑告诉《每日经济新闻》记者，公司是他和几个股东合伙开办的，相比那些央企和国企，他们这种无实力、无背景、无资源的“三无”企业，基本上会面临集体出局的局面。
大限在即，不少中小民企希望通过各种办法与央企“结亲”，试图借央企力量渡过难关；也有一些企业已停止生产，正着手准备转型，从稀土分离或转向稀土深加工；还有的企业已开始完善自己的销售渠道，准备改行从事稀土产品贸易。
机构研究：
有色金属行业周报:多重利好推动贵金属上涨,稀土价格趋稳
美国方面,上周五美联储公告的数据显示,美国6月工业产出环比上升0.2%,小幅低于预期的0.3%,6月工业产能利用率为76.7%,低于预期的76.g%,此外,美国纽约联邦储备银行公布的数据显示,7月纽约联储制造业指数为-3.76,远低于市场预期的+4.50,该指数连续两个月处于负值区域,表明该地区制造业继续萎缩。利好的消息是,上周四美国劳工部公布的数据显示,截至7月9日当周首次申请失业金人数减少2.2万人,降至40.5万人,好于分析师的预期中值41.5万人。
上周对美元、贵金属市场产生较大影响的是美联储主席伯南克在美国众议院金融服务委员会做半年度经济报告时的讲话。由于美国6月非农数据表现糟糕,加之美困房地产市场持续低迷,伯南克表示目前美困经济仍存在不确定性,决策者将在必要时提供刺激计划,而第三轮量化宽松政策是美联储必须保留的选项之一。
美联储对QE3的暗示,加剧了投资者对未来通胀的担忧。
国内方面,周三发布的数据显示,第二季度GDP较上年同期增长9.5%,只是略低于一季度9.7%的稳健增速。若按季节性因素调整的环比计算方法,GDP增长实际上还在加速。经济学界一般认为通胀率已经见顶,但由于存在猎肉短缺、天气条件等波动性较大的因素,中国通胀率还无法预测,加息的可能性仍然存在。
A股市场一周回顾。
上周A股市场小幅上涨,上证指数收盘于2820.17点,一周上涨0.8%。以流通市值计算,A股上周整体上涨0.7%,中信有色金属板块上涨2.g%。其中,黄金板块上涨7.1%,工业金属板块上涨0.4%,其中铜板块、铅锌板块、锡锑板块分别上涨1.8%、0.4%、6.1%,而铝板块下跌0.8%。稀有金属板块上涨4.1%。
2011第二批稀土出口配额点评:出口配额持续收紧
近日,商务部下达了2011年第二批一般贸易稀土出口配额的通知,全国共26家出口企业获得了15783吨配额量。
2011年稀土出口配额与2010年相比,略有下降。此次下达的稀土出口配额为15783吨,与第一批出口配额合计30184吨,比2010年总量减少74吨,基本同上年持平。
此次出口配额数据表明未来中国将采取“稳中有降”的稀土出口配额模式。
2011年第二批稀土出口配额包含稀土合金,稀土合金年出口量约在2000吨左右,因此按2010可比口径,稀土出口配额下降约3%,预计,国内稀土实际出口量将下降5-10%。
稀土出口结构正悄然变化,出口配额向生产企业及南方稀土倾斜。
明确整合过程中,稀土出口配额的承接。商务部介绍,鉴于内蒙古自治区正在开展稀土行业整合,包头华信冶炼有限公司即将被关停。根据内蒙古商务厅及该公司要求,自下半年起其出口业绩及出口配额并入与其有股权关系的内蒙古包钢稀土(集团)高科技股份有限公司。
出口逐步收紧,国内外价差持续扩大,有配额企业利润更丰厚。在我国不断降低出口配额,收紧出口政策的背景下,国内外价格都大幅上扬,同时,稀土的国内外价差持续扩大。
目前国外的稀土价格,镧、铈是国内的2.5倍左右,镨、钕则为1.8倍;中重稀土比国内高出30%左右。拥有出口配额的企业,具有显著的竞争优势。
总体上来,此次稀土出口配额政策符合我们的预期,在近期,各项政策仍然偏向于推动稀土行业的收缩与整合、保护资源,保护环境、严控污染。因此,我们仍然较为看好,能从待业整合的推进中受益的,企业竞争能力强,业绩稳定性较高的稀土公司——包钢稀土。
2011年第二批稀土出口配额点评:2011年稀土出口配额同比持平
7月14日下午,商务部发布了2011年第二批稀土出口配额,达15738吨。这样全年的稀土出口配额达到30184吨。相对于2010年,第二批稀土出口配额同比大幅增加了7762吨,增长率为97.3%;但全年两批出口配额合计减少了75吨,同比基本持平。这主要是由于去年下半年出口配额骤然下降,上下半年分布不均衡。预计今后上下半年的出口配额将平衡分配,这样数据不会出现去年那样大起大落,并且我们预计今后稀土出口配额有可能稳定在每年3万吨左右。
在今年的第二批出口配额中,包钢集团公司以3220吨配额居首位,其次是五矿集团公司1327吨,这样包钢系和五矿系合计占有稀土出口配额4547吨,占比为28.9%,对稀土出口市场有较大的话语权。由于内蒙古自治区正在开展稀土行业整合,包头华信冶炼有限公司即将被关停,其配额并入包钢稀土,相应增加了包钢稀土的配额数量。此次出口配额的分配相应较少或取消了纯贸易型公司的配额,生产型公司相应增加。 通过稀土出口配额管理,能减少中国宝贵的稀土资源的大量低价出口导致的环境破坏。在国外需求旺盛的情况下,稀土出口配额政策正成为推动稀土价格大幅上涨的重要力量,也造成了国外稀土进口价格远高于国内稀土价格。这必将有利于稀土资源的节约使用,也促成国外稀土矿产资源的开采,作为中国供应的有力补充,减轻了中国开采稀土的巨大环保压力。
我们认为,第二批稀土出口配额的数量确定较为合理,并没有一味的大幅缩减, 考虑了国外市场的需求。但全年的出口配额依然无法满足国外需求,国外的稀土矿需求时间,短期内供应有限,缺口依然较大,也意味着国内外大幅价差依然存在。国内来看,环保核查和资源整合正在推进,有不少环保不达标的企业被关停整顿,稀土供应持续紧张,南方中重稀土供应紧张尤为突出,稀土价格将保持坚挺。在此背景下,对拥有稀土配额的公司来说,有望带来可观收益。尤其是那些拥有配额数量较多的公司将享受更多政策红利。上市公司中包钢稀土、广晟有色、中色股份都将受益。
