10月25日南海有色基本金属日评

    铜　　G20会议结果不能改变美元跌势，美元早盘低开下行，推动伦铜开盘拉升，随后沪铜跟随上涨，升势猛烈，沪铜1101主力合约盘中涨幅不断扩大，一度上涨超过1400元。铜价疯涨，持货商开始主动寻求下游积极出货，但下游厂家望价生畏，不愿就势入货，高价无法刺激买气，连询价人气表现亦极差，厂家继续随行就市，按需采购。总体现铜市场仍然维持有价无市现状。G20会议虽然就汇率问题达成协议，但市场对其无实质性结果并不满意，市场人士转而关注今晚美联储主席伯南克讲话，他们焦急等待看美联储主席伯南克是否会暗示联储可能购买的美债数量。市场高度预期美联储将采取这一大量注资方式提振经济。供应面上， LME铜周五库存报368825吨，注销仓单28475，较周四持平，注销仓单占库存比7.72%，较周四上升0.02%，表明近期偏紧的供应面有加强的迹象，这对铜价会是一个较强的支撑点。另外，关注今晚美国公布的成屋销售数据及欧元区8月工业订单数据。

　　铝　　G20峰会结束并无利好美元的消息，市场回归预期美元弱势，商品金属继续受热钱追捧，纵使周末国储抛铝9.5万吨，但今日仍表现沪铝高开高走，现货铝价表现跟涨，上周用家集中采购，本周初处于消费期，追高热情不高，贸易商报价升水不高，大手普遍报价南储均价加三十元自提。市场成交集中在贸易商之间。周末铝锭到货不多，本地库存下降到20万吨水平以下。我们认为，市场关注点重新回到美元指数上，估计到美元再推量化前铝市走势仍将受其主导。

　　锌　　上周五在伦锌大幅走高的前提下，带动今早国内沪锌大幅高开，盘中震荡走高，主力合约最高超过21000元。现货市场今日大幅上涨，普通0#锌锭（含税）市场报价已经达到20000元/吨。价格大幅上涨，持货商出货意欲较高，积极寻找买家。下游用家询价也较为活跃，但由于价格过高，使得实际成交比较平淡。现货市场交割品牌0#锌锭仍然偏少，贸易商套保意欲较强。短时间内锌市大幅上涨，短线回调压力较大，但市场对锌厂停产消息的炒作气氛并没有减退，在盘整过后或会有继续被推高的机会。

　　铅　　电解铅价格继续走高，废铅价格也受其带动下而有所上涨，但整体现货交投气氛平平，商家谨慎态度持重。