10月26日讯 据港媒报道，中国经济持续复苏，对钢铁产品的需求增加。内地欠缺铁矿石资源，资源有价，中国铁钛（行情,资讯,评论）（893）是少数在香港上市的铁矿股，集团在四川地区拥有具规模的铁矿，正积极进行矿产，近日股价走势偏强，值得留意。
公司背景：根据招股文件，铁钛是四川最大私营铁矿石生产商，于省内经营两个钒钛磁铁矿矿场，用于生产铁精矿及钛精矿，并拥有加工设施。中国铁钛于去年9 月以每股3.5 元招股。
业绩理想：中国铁钛公布的半年业绩不俗。今年首6 个月，集团录得营业额6.
86 亿元（人民币．下同），按年增长41%；纯利增至2.34 亿元，按年增长75%；每股盈利增长22%，至0.11 元。
拥有资源：中国铁钛是少数于内地拥有铁矿石资源的上市公司。集团旗下的矿场位于四川省内，截至去年6 月底止，旗下白草矿场及秀水河矿场的探明铁矿石储量分别为6000 万吨及1870 万吨，总储量仅次于省内最大钢铁企业攀枝花钢铁集团。中国铁钛今年上半年的铁精矿、球团矿及钛精矿销量，分别为50.7 万吨、37.6 万吨及6. 8 万吨。
扩大规模：上市以后，中国铁钛积极扩充规模。集团于中期报告指出，今年1月成功取得省内一个铁矿的采矿权；另外，又获准于毗邻现有扩区勘探铁矿石资源，以及以低成本收购茨竹箐铁矿的探矿权，务求将铁矿石资源进一步增加。
另外，集团亦积极扩充生产设施，于今年上半年收购了海龙洗选厂、黑谷田洗选厂，以及一个铁矿球团厂，以提升产量。目前集团共有四个洗选厂及一个铁矿球团厂。由于集团矿场的矿石含钛量高，在一个生产过程中，便可产出铁精矿及钛精矿两种产品，享有成本效益。
需求殷切：未来西南地区有多项基建工程上马，对钢铁的需求增加，故对铁矿石的需求亦相应增加。中国铁钛的开采及生产设施邻近成昆铁路，是西南地区的交通枢纽，供应区内钢铁厂，在运输成本上有一定优势。
[nextpage]估值：彭博综合券商资料，目前共有九间证券行追踪中国铁钛，全数给予「买入」评级，平均目标价4.39 元。由于蕴藏量的价值难以计算，以市盈率衡量为较佳的估值模式。综合券商预测，中国铁钛2010 年的每股盈利达到0.29 元，以昨天收市价4.01 元衡量，预测市盈率13.6 倍。该股昨天升幅过急，且上市时间较短，乏往绩可寻，可考虑于3.9 元小注吸纳，中线应有不俗回报。
优势：
（一）积极并购西南地区铁矿石资源，扩大产能（二）矿场及加工设施邻近成昆铁路，可省运输成本
风险：
（一）勘探新矿源需投入资金，或对现金流构成压力（二）收购须政府有关部门审批，过程需时。
