在大盘弱势情况下，黑色金属(申万)整体涨幅居前，昨日包钢股份一度逼近涨停，其他钢铁股也均有不同程度微涨。在目前下游需求有限，库存消化缓慢的市场环境下，钢价下跌的空间也十分有限，回升依然需要等待信号。在机构普遍将钢铁股机会转向中长期时候，中信证券则从近期大盘从2600直飞2900的行情中嗅到信息，称后续钢铁板块存在轮动机会。
行业整体盈利好于预期
行情危险!散户应该尽快离场? 哪些股票值得满仓买入? 某些股很可能还要涨50%！ 机构资金目前已发生大变化 在20日开始执行的加息政策之下，上周螺纹钢期货主力合约持续下跌并带动期现价差下降，不过从期货价格后期振荡的表现以及已经处于历史低位附近的期现价差来看，调控的负面影响已经有了一定的释放。
近期发布三季报或三季度业绩预告的13家钢企中，半数以上盈利出现滑坡。从三季度公告的财务数据看，既有宝钢这样大幅盈利的钢企，也有华凌钢铁这样大幅亏损的钢企。自今年7月以来铁矿石价格反弹，能否控制铁矿石成本成为各大钢企能否盈利的关键原因。
依据华泰联合证券黄静的统计分析，三季度业绩披露在即，行业整体的盈利好于之前市场预期。受益于钢材价格企稳以及三大矿价格的下跌，四季度行业的盈利水平将环比大幅提升。
申万分析师赵湘鄂认为，在现在的市场环境下，下游需求有限，库存消化缓慢，预计后期的市场价格难有明显好转，但由于成本支撑，下跌的空间也十分有限。
钢铁板块有望迎来轮动反转机会
在整体机构保持一片谨慎之中，中信证券的看法犹如万绿丛中的一点红，成为了一抹亮色。
他们认为，未来钢铁行业节能减排的力度将超预期，行业反转的趋势已现，行业基本面将大幅好转。此外，节能减排推动下钢铁行业结构将迎来调整，盈利能力明显改善，而人民币升值等因素提高行业的盈利和估值。
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而从二级市场实际情况看，上证综指从2600冲上2900的凌厉攻势过程中，钢铁板块在周期股中涨幅偏低。综合上述市场呈现出来的特点，中信证券认为后续钢铁板块存在轮动机会。
在投资逻辑上，中信证券推荐了三类投资主线：一类是业绩弹性大的公司，如八一钢铁、凌钢股份，二类是长期增长的特殊钢和高档板材公司如大冶特钢、宝钢股份和新兴铸管等：三类是受益于升值的铁矿资源公司。
虽然中金公司亦认可钢铁板块估值有望普遍提升的看法，但是在考虑到产量、库存、需求、矿石等情况后，依然认为近期反弹缺乏基本面催化剂。建议在振荡过程中逢低买入有较好基本面支撑的股票，推荐凌钢、西宁特钢、八一钢铁、宝钢。
