兴业证券最新发布的研报表示，11月初以来钢材价格有一定幅度上升，但主要驱动力仍来自成本端而非需求端，近期通胀预期带动螺纹钢期货价格的上升对现货价提升有一定作用。难以判断成本和通胀预期推动的价格上升空间多大，但从目前成本构成看，螺纹钢价格下跌具备一定成本支撑。在成本推动为主的钢价上涨中，具备矿石资源的企业相对更为受益。当然，由于库存滞后影响，无资源优势的企业短期业绩也会受益于钢价上涨，但随后会受到高成本压力。此外，钢价的持续上涨仍有赖于需求端环比上升，但目前并没看到明显的边际需求增量，兴业证券对钢价的继续上涨持谨慎态度。推荐具备铁矿石资源优势的“凌钢股份”，“西宁特钢”。未来2-3年时间段，仍推荐受益于需求独立的“八一钢铁”。
