一系列稳定物价的调控措施出台，让大宗商品市场上空“乌云密布”，前期“兴风作浪”的资金纷纷退出市场，部分投机资金更是由于进场时间恰在价格高位而被深套。在这其中，不乏银行近期发行的金融理财产品。
经济导报记者发现，由于存在负利率、高通胀等因素，多家银行早前推出了与大宗商品挂钩的“防通胀”产品。如东亚银行发行“步步为盈1”抗通胀金属投资保本产品，挂钩的大宗商品为钯、镍、铂、铜等；恒生银行推出“节节胜黄金挂钩保本投资产品”和“节节胜商品挂钩保本投资产品”；花旗银行推出一款投资期限为1年的“挂钩中国指数基金和商品”人民币理财产品，在保证本金的前提下预期最高年化收益率竟然高达40%。
这部分产品几乎全部看涨大宗商品市场，如东亚银行8日推出的精选原油投资主题保本投资产品，投资时限只有短短6个月，其获得较高收益的条件是挂钩原油的到期价格比初始价格上涨15%到30%之间。如今将近1个月过去了，国际油价仍在同一位置徘徊。
更多的银行理财产品配置了近期“大热”的农产品。对此，数位理财分析人士对导报记者表示，之所以看好农产品，主要是从商品市场的历史看，农产品的上涨，通常滞后于对经济较敏感的能源和金属。同时，随着新兴市场经济迅速发展，农产品的消耗将会大幅增多。另外，生物能源也大量提升了对农产品的需求。
然而，近期农产品的走势显然让银行业内的专业人士大跌眼镜。最近一周，以棉花为首的农产品期货市场出现持续暴跌，棉花主力合约跌幅超过20%，白糖期货跌幅超过15%，菜籽油期货跌幅超过10%。
国外大宗农产品交易市场也未能幸免。(23日)美国洲际交易所(ICE)的棉花期货跌停，白糖期货跌幅高达7.1%。芝加哥期货交易所(CBOT)的大豆、豆油以及玉米期货的跌幅也均超过3%。麦格理银行的一份报告指出，目前棉花价格远高于生产成本，市场敞口较高；当前的价位将令需求受到打压，棉纺厂转而购买人造棉纱，任何回落都可能演变成大跌。
国内分析人士指出，20日国务院出台16项措施稳定物价，其中特别提到要加强农产品期货和电子交易市场的监管。同时，继外管局严查“热钱”、央行两调存款准备金率之后，银监会近日又发出紧急通知，要求银行业严肃查处信贷资金挪用于农产品炒作、囤积居奇、哄抬物价等违规行为。预计后期农产品市场的压力将非常明显，看空情绪严重。
大宗商品市场的泡沫即将被戳破，而到时还有多少理财产品能够到期兑现其标注的“诱人”收益？一位业内人士告诉导报记者，据其观察，像这类挂钩大宗商品的结构型理财产品，到期能拿到最高收益的不到40%。
该人士对导报记者表示，购买结构性理财产品很像赌局，投资者既要看清是在赌什么，也要看清胜算到底有多大，切忌头脑发热，非理性豪赌。
一些胜算其实是可以看清的。例如，某大宗商品正处于牛市，但某相关理财产品的条款规定，如果该商品的价格在未来一年内涨破某特定价位，则理财产品只能获得最低收益。理财产品赌的是该商品不可能涨过某特定价位。牛市不言顶，而该理财产品实际是在逆势下注，其胜算值得怀疑。如荷兰银行去年发行的一款产品，赌金价的涨跌幅不会超过120美元/盎司，但实际涨幅远远超过这个数字，结果是零收益。
