春节前夕，世界第三大铁矿石供应国印度正式推出了铁矿石期货品种，业内人士普遍认为，这意味着铁矿石市场进一步金融化和定价短期化。有分析师指出，庞大的铁矿石市场一旦如其他大宗商品一样彻底金融化，影响将波及全球钢铁产业链。遗憾的是，国内业界对推出铁矿石期货也呼吁良久，最终却被印度抢先了一步。
首个铁矿石期货诞生
据了解，全球首个铁矿石期货交易品种是由印度商品交易所(ICEX)和印度多种商品交易所(MCX)联合推出的，是以矿石指数TSI为结算价格的矿石期货(IOF)。
据悉，印度推出的铁矿石期货将每月交割，以标准品位62%的铁矿石为交割对象，以100干吨铁矿石为交易单位，初始保证金比例8%。ICEX使用的结算价格为TSI指数，该指数跟踪的是折算为品位62%的天津港铁矿石到岸价格。
ICEX首席执行官Chandel表示，该期货品种不仅“将为全球铁矿石期货交易提供基准”，还将“成为现货和远期市场的重要参考”。
印度是全球第三大铁矿石供应商。2010年该国铁矿石产量为2.57亿吨，其中1.15亿吨用于出口。近年来，随着印度经济强劲增长，该国矿石需求量也在攀升。在多重因素的刺激下，铁矿石现货矿价从2010年末开始持续上涨。目前63.5%品位的印度粉矿外盘报价已超过190美元/吨，处于历史最高区间。在强烈的看涨预期下，印度庞大的铁矿石出口市场无疑给了该国推进矿石金融化的动力。矿石期货的推出，将给予金融资本更多的炒作空间，或将进一步助推矿价上涨。
钢企面临定价新体系
铁矿石期货的推出不仅对价格形成影响，也对目前铁矿石的定价体系带来冲击。一方面，矿石期货的推出被业内视为铁矿石定价进一步短期化的征兆，也意味着这一全球交易体量最大的大宗原材料也在迅速金融化。更重要的是，这同时在表示铁矿石全现货化定价的脚步已越来越近。目前正在执行的铁矿石季度定价体系很可能在经历一段时期的过渡后，最终转向更为短期的定价方式，直至全现货化、指数化。
铁矿石定价模式和市场环境的迅速转变，将极大考验各国钢铁企业的适应能力。目前，如石油、铜、铝、铅、锌等大宗商品都已金融化，期货市场每日的价格波动对现货交易有着重要的参考和指导意义。而生产企业也普遍通过参与期货交易来进行风险对冲和套期保值。
据了解，印度矿占我国进口矿总量15%-20%左右，在我国现货市场中占据了非常重要的位置。因而此次印度推出铁矿石期货对中国钢企而言并非是一件好事。
铁矿石垄断格局下，全球三大铁矿石巨头赚得盆满钵满。就在上周，力拓集团公布，2010年净收益创纪录地达到143亿美元，比2009年大增了194%。“钢企利润空间越来越小，铁矿石企业却赚得盆满钵满，铁矿石谈判出路何在?”美国洲际交易所董事总经理黄杰夫在微博上对此表示，中国应向印度、新加坡学习，尽快推出铁矿石期货合约和场外掉期交易。
专家呼吁：建立国内铁矿石期货
针对节节攀升的铁矿石价格，有越来越多的人士呼吁建立中国自己的铁矿石期货体系，来应对铁矿石价格变动对中国钢市带来的风险，“在印度铁矿石期货尚未有大的影响力之前，或者中国也推出铁矿石期货，来改变三大矿山对铁矿石定价权的垄断地位。”
上海中期分析师黄慧雯告诉商报记者，铁矿石期货的推出将会更好地反应铁矿石市场的供应关系，铁矿石价格公平性以及公开性有所提高，铁矿石供需双方也会多一种交易管理方式，这样，钢企的资金占用成本将有所下降，有利于企业的资金管理。
不过，黄慧雯也同时指出，中国上铁矿石期货时机并不成熟，铁矿石以及海运费已是三大矿山和国际投行的炒作工具，中国炼钢需求不断增加，对铁矿石并无定价权，中国钢企对于相关金融衍生品的研究很缺乏，对于参与铁矿石衍生品交易并没有一定的实力和经验，很容易被三大矿山操纵价格，市场风险较大。
也有钢铁专家同样表示，“中国铁矿石需求是世界第一，而且对进口铁矿石依存度如此之大，就算中国有了铁矿石期货，也不能改变全球供需格局。更何况亚洲各大炼钢国家都在释放产量，只要中国仍然继续扩大生产，即使铁矿石期货上市，也是三大矿山继续操纵价格的工具。”
