铜价从今年春天以后就开始一路下行，伦敦铜价在春天的时候曾经达到过10100美元的创纪录的历史新高，但是其后就逐步走低，今年5月12日下跌至8504的低点，然后开始反弹。从浪形上看，铜价从高点的下跌，有一个小5浪的形态，而现在展开的反弹是一个小3浪的abc形态，总体下跌的局面并没有太大的改观。
从国外投行的研发报告来看，高盛原来高举做多的大旗，一度认为铜价将涨至11000美元的高点，但是今年春天以后的走势，让大家开始怀疑高盛的判断，因为高盛还判断今年铜的供需缺口有50万吨，但是大半年过去了，全球铜的库存不但没有下降，反而大幅增加。特别是春季以后，中国经济增速开始放缓，而欧美国家深受债务危机困扰，无法让人们对于未来经济有更好的憧憬，而此时国外投行经常发出一些矛盾的信号，例如高盛就曾让人们远离商品市场。但也可以观察到，对于铜，国外投行总体还是乐观的，他们认为铜价今年还要涨到1万美元/吨以上去。
这两天伦敦铜价涨到9700美元/吨附近开始摇摆，离万点大关咫尺之遥，但是在夏季铜价是否能再创新高，仍让人怀疑。夏季一般是铜的消费淡季，欧美在这个时间是度假高峰时期，大多数工厂闭门歇业，或是维持规模不大的生产。从历史上来看，只有2007年的夏季，铜价维持高位，那年股市仍在牛市中，而南美罢工不断，今年是否会重演2007年铜价在夏季冲高的历史呢？
猫总认为，从目前的市场来看，铜价走低的概率仍大于走高的概率。相对于铜价在万点附近，在今年春天时，原油价格在100-110美元/桶区间波动，而现在原油价格已经下了一个台阶，在90-100美元/桶波动。其它商品价格，有些也已经大幅回落，例如棉花和橡胶等，从整体上来看，大多数商品的走势已经非牛非熊，让人琢磨不清。同时全球经济形势也让人逐步理智起来，由前期的一致看好，到现在的危机不断，所以在这种情况下，特别是消费淡季，铜价想自己一路上行还是很难的。
从沪铜的情况来看，前期价格大幅从7.7万元/吨跌至6.7万元/吨，部分保税区库存和交易所库存被消化掉，而目前沪铜价格反弹至7万元/吨以后，沪铜库存又开始增加，今天下午收盘后，上海商品交易所的铜库存大幅增加近2万吨，这说明伴随价格反弹，高价铜仍无法在实体经济内得到消化，铜再次涌回交易所。
今年夏天肯定是不平静的，经过这两年的胡折腾，各种矛盾积累起来，危机爆发前期的征兆已经出现，所以说不定哪天大家早晨起来发现，伦敦铜价暴跌也是非常可能的，这样的话，在如此高的铜价面前做多，肯定是不太合适的。
